T7D11 毛利率

这周进入财报学习的第三模块：盈利能力。

盈利能力模块有6大指标分别是：

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今天学习：毛利率。

1、毛利率的计算公式

毛利率 = 毛利 / 营业收入
毛利 = 营业收入 - 营业成本。

2、实例计算

还是选择一直使用片仔癀来进行分析，查看利润表得出以下数据：
2017年
营业收入：3713953976
营业成本：2107192833
毛利为：1606761143

毛利率为：43.26 %。

五年毛利率变化： 屏幕快照 2018-06-11 上午10.14.25.png

处于缓慢下滑的趋势，小有波动。

3、毛利率的指标分析

我们根据一家公司五年的毛利率趋势，就可以大致判断出它的行业地位：

1、毛利率不稳定，近几年不停波动：说明公司没有专注本业，也可能受市场行情影响较大，这样的企业是没有订价权的！

2、毛利率在10%上下：属于夕阳产业，这么低的毛利率真是一门艰难的生意。这样的公司同样没有订价权，就经营能力来分析，低价就得转得快！

3、毛利率在25%上下：说明有基本的产品力和竞争力，在行业中有一定的订价权。

4、毛利率>35%：说明是有一技之长公司或者有一定壁垒的行业，像茅台这样高达90%左右的毛利率，在市场上的订价权非常强大！

依据以上标准，我们可以看出片仔癀属于有一技之长的公司。片仔癀的配方是国家级保密配方，所以符合生活常识，拥有一技之长。

毛利率这个指标还是很不错的。

4、看长期

要看5年的毛利率的变化，这样才能判断这家公司是否拥有长期稳定的获利能力。

也就是这台赚钱机器，拥有赚钱的稳定能力。

片仔癀符合这个条件。