巧用β系数选择基金

β系数也称为贝塔系数（Beta coefficient）通常也称之为聪明的贝塔，是一种风险指数，用来衡量个别股票或股票基金相对于整个股市的价格波动情况是股票基金中常见的术语。

贝塔收益可以看作是一种被动收益，紧跟市场波动，通过指数涨跌，或者说市场涨跌带来的基金收益。

计算公式：

其中Cov(ra,rm)是证券 a 的收益与市场收益的协方差；是市场收益的方差。

因为：Cov(ra,rm)= ρamσaσm

所以公式也可以写成：

从数学上来说，整个金融市场的贝塔值为1。当然如果自己去计算β系数肯定是非常麻烦的，所以我们可以直接参考晨星网对该基金计算的β系数值。

β越高，意味着基金相对于业绩评价基准的波动性越大。

β大于1 ，则基金的波动性大于业绩评价基准的波动性，反之亦然。

如果贝塔系数为1，那么基金基本就跟市场共同进退。市场上涨10％，基金上涨10％；市场下滑10％，基金相应下滑10％。

如果贝塔系数为1.5，市场上涨10%，基金上涨15%，市场下跌10%，基金跌15%。

如果β为 0.9, 市场上涨10％时，基金上涨9% ；市场下滑10％时，基金下滑9% 。

因此贝塔越高，也被认为系统风险更高。

所以石头定投认为在市场底部的时候可以选贝塔系数高的定投，在市场顶部的时候可以选择贝塔系数低的定投，保证基金更加抗跌。

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