上证50ETF一周增53亿元，岁末年初可关注哪些ETF？（附ET

ETF周观察020 期，每周一更新。玩转ETF，也可以轻松抓住行业投资风口。

本栏目是ETF的周度跟踪数据，内容涵盖近期ETF主要热点、份额变化及各类别ETF近期跟踪等，并附上我们从市场近300个ETF中精选30多个ETF品种，覆盖主流宽基和行业主题ETF。

上周回顾：上周全球股市上涨为主，A股创业板领涨市场，上涨4.27%，上证指数、沪深300分别上涨1.06%和1.71%，科创板50指数上涨1.23%。板块方面，医药和传媒大幅反弹。上周涨幅较大的板块分别是医药（5.67%）、传媒（3.76%）和食品饮料（3.74%），下跌较大的板块分别是汽车（-1.48%）、地产（-1.57%）和煤炭（-1.76%）。

本周券商策略：本周券商策略乐观居多，认为市场将保持上行趋势，慢涨行情有望延续至明年一季度，顺周期仍是短期的主线，市场有可能在春季躁动中突破3500点。板块配置方面，顺周期方向沿着工业品涨价逻辑寻找有色金属和基础化工的细分领域，关注出口链中短期订单弹性和景气趋势延续的品种，如电子、汽车零部件和轻工等；同时也可关注估值修复的金融地产板块。

本周焦点：近期有多只细分领域领域的ETF发行，如刚结束募集的富国农业和银华农业ETF实现了农业细分领域ETF的零突破，前期还有博时的新源汽车ETF、华泰柏瑞的光伏ETF、广发的创新药ETF募集结束，最近几周将有富国基金的智能汽车ETF、天弘银行ETF、国泰基金的医疗ETF、华夏和华宝基金食品饮料ETF、富国中证大数据ETF等，细分行业和主题ETF再度成为市场的焦点。此外，上周五沪深交易所分别修订了ETF的业务细则，打通了银行间和交易所债券市场，跨市场债券ETF交易机制更为灵活，已有多家基金公司上报债券类ETF，未来债券类ETF将品种更丰富度，交易更活跃度。对于有选股纠结的投资者来说，未来ETF品种越来越丰富，可选择的投资和可配置的工具也将越来越丰富。

ETF份额方面，上周ETF份额整体有所减少，其中份额增加较多的是上证50ETF、科创50ETF和银行ETF等，份额减少较多的是证券类ETF、芯片ETF等。ETF净主动买卖方面，根据海通证券研究所统计，广发中证传媒ETF、易方达沪深300医药卫生ETF、银华中证创新药ETF、广发创业板ETF、华夏上证50ETF等净主动交易活跃。

ETF精选池方面：ETF可以作为一种较好的降维投资品种和资产配置工具。我们从市场上的300多个ETF中，结合ETF规模、成交活跃度、行业前景等多重因素精选了30多个品种，覆盖从宽基到窄基，从周期到成长，从行业到主题的立体池子，供投资者参考。

1、芯片ETF：受疫情影响，全球缺“芯”从全球各大消费电子科技厂商蔓延至了了汽车产业。目前车用芯片的短缺主要影响汽车零部件的电子稳定程序系统和智能发动机控制系统两块生产，由于车规级芯片技术含量高，整车企业更换供应商非常谨慎，现各大车企抢购芯片资源，市场预计芯片短缺将会持续一个季度左右。从中期角度来看，全球半导体中期供需拐点明确。科技封锁倒逼国产替代，国内产业需求大幅增长，国产半导体呈现供需两旺。供需错配和区域间的订单转移，导致半导体产业再度供需紧张，芯片涨价将会延续一段时间。若市场风口转至科技，芯片仍将是最受关注的高弹性品种。

2、医药ETF：前期受集采的影响，整体医药板块从8月份至今调整了近20%，估值回落叠加业绩释放，上周医药股反弹，优质医药个股再度领涨市场，泰格医药上涨超过14%。集采方面对医药板块的压制效应正逐渐减弱，药品和耗材相关政策已落地，市场情绪趋于稳定，关键看年底的医保谈判。疫苗方面，政府高度重视新冠疫苗研发情况，国产品种有望近期获批并开始大规模生产。截至12月4日，全球处于Ⅲ期临床试验的新冠疫苗共有10个，其中我国主导或参与的处于临床Ⅲ期的品种共有7个。新冠疫苗调查接受率较高，市场预测现阶段国内市场空间至少超过500亿。后疫情时代，医药中的CXO、创新药、疫苗、血制品、互联网医疗、消费型医疗服务等方向仍可关注，ETF方面，可关注创新药ETF、医疗ETF等。

3、周期类ETF：涨价逻辑下的顺周期板块仍被机构关注。近期秦皇岛港煤炭库存持续徘徊在500万吨左右的低位水平，上周5500K动力煤价格环比上涨；有色金属品种中，新能源车产业链延续高景气，工业级碳酸锂和电池级碳酸锂价格继续上行，产业链补库存周期和供需周期共振，碳酸锂价格可能再度上行；随着消费电子等传统需求回暖，钴价可能回升；稀土和磁材进入量价齐升阶段。在全球经济复苏和大宗商品价格上涨的背景下，交易活跃的周期类ETF仍可作为交易性品种关注，如有色金属ETF和煤炭ETF等。

4、宽基ETF：短期市场走势较为纠结，但是顺周期板块的行情并未走完，而经济升级周期的转型牛也在继续，跨年行情有望延续至一季度。进入12月份之后，基金进入年底排名，可能会存在一定程度的板块轮动，我们认为作为核心资产的沪深300仍可中长期重点关注，对流动性要求高的投资者可以直接选沪深300ETF，而流动性要求相对弱些的投资者可以选择沪深300指数增强基金。此外，岁月年初考虑资金面更偏向稳健，红利类ETF，如中证红利ETF等仍可持续关注。

表一：ETF精选池

表二：沪深两市上周份额增加前五的ETF

表三：沪深两市上周份额减少前五的ETF

关于精选ETF池子的说明：根据已上市ETF品种的规模、成交活跃度等指标，兼顾能覆盖主流宽基、行业、QDII等投资范围，同类ETF中尽量选择成交活跃的或者费率较低的，非同类ETF中尽量选取其跟踪指数有一定特色的，但筛选的池子仍具有一定的主观性。筛选的ETF品种仅供参考，不构成投资建议，据此投资，风险自担。

关于ETF份额变化表格的说明：股票的走势是基本面、资金面、情绪面等多重因素的共振，ETF也不例外，单一指标不能作为市场走势的唯一判断依据。ETF份额扩大来自两个方面：一是机构套利资金的申购，二是海外资金、保险等配置型大资金基于中长期行情判断的加减仓行为。该表格仅仅是数据仅供参考，不构成投资建议。