一位操盘手的肺腑独白:读懂了此文,你的短线操作功力至少增加十倍

中国股市的水究竟有多深呢?

很多股民进行股票交易，却不了解中国股市的本质是什么，它在国家层面起到一个什么样的作用，今天跟大家说一下我对中国股市的一下看法。

我们都知道，股市里本身也不生产钱，为什么要进行二级市场交易?这个市场存在的意义是什么?这就需要了解中国股市的本质，才能回答这个问题。

中国股市的本质，我认为它是管理者的一个“工具”而已，这个“工具”的作用就是“融资”，这个是国家有利益的事。

这一点可能比较难于理解，试想，股市在开起来之前，中国企业的融资大部分通过银行放贷而来，这些贷款不非都没有风险，如果企业经营不善，不然存在坏账，这些坏账谁来买单呢?肯定是银行了，但是中国的银行又是谁的呢?是中国国家政府的，那么政府就倒霉了。因为我把钱存在你的银行，因为你银行经营不善，出现大量坏账，我的存款你不能不还啊，利息可能我不要了，但本金你总得给我吧。那么就给国家造成很的压力。那么为了还这笔，国家也没有钱，那怎么办?印钞票，又会引起通胀，大家都很烦劳。

股市开起来之后，国家最想的是所有企业都在股市融资，企业倒掉了，那就倒掉了，和国家没有关系，是你自己去买这些企业的股票的，和我无关。本质上说和国家肯定是有关系的，只是说这个关系比较隐蔽，相当于把企业的经营风险向全社会销售了，而且通常买股票的人都是有些闲钱的人，就算是亏死了顶多也就是几个人去闹一闹，或者去上吊，不会全社会地动荡。

另外，国家可以源源不断从股市收税，融资给企业，企业扩大了，多交税，是一个正循环，何乐而不为呢。

谈谈我所认识的中国股市

中国股市自成立以来，已近30年。30年，是一个不短的时间，但对于一个从一穷二白的基础上发展起来的新生事物，从一定意义上来说，这也是一个不长的时间。在这30年里，中国股市以中小个人投资者为主，由于市场机制的不完善，规章制度的不健全，投资者投资理念的不成熟，参与者交易行为的不规范等等各种原因，绝大多数投资者，伤痕累累，亏损连连，怨声载道，骂街不断，更是常常羡煞欧美他乡股市之发达，收益之丰厚，对中国股市恨铁不成钢。我想这是操之过急了，撇开国情不同，投资者结构不同等等各种因素不谈，仅仅就发展的时间长短上来说，欧美发达股市已有数百年历程，已处于各方面都成熟稳重的中年期，而中国股市，相比之下，才处于少年期，性格叛逆，情绪波动大，可以理解，这基本也算是正常的，有时候，特定的历史阶段无法逾越。所以，让我们给中国股市多一些时间，多一些理解，多一些宽容，多一些耐心，中国股市定会熠熠生辉，这也是未来中国国运使然。那么，中国股市近30年以来，有哪些市场现象和相对规律?

1、中国股市基本上还是政策市，特别是政治，经济政策对股市行情影响较大，尤其是短期。

2、中国股市行情和宏观经济面往往成反比，或者不同步，对中国宏观经济面好坏往往都是提前或滞后在股市反应。

3、中国股市是资金推动型市场，上涨行情往往都是真金白银花钱买出来的。

4、中国股市在牛市时往往会涨过头，在熊市时往往也会跌过头。

5、中国股市经常消息满天飞，但多数消息往往都是预谋策划出来的。

6、中国股市炒股不讲究方法，只讲究结果，能长期稳定多数盈利的办法都是好法，交易过程的对错，一定时期内的结果成败是唯一的检验标准。

7、中国股市大多是散户，随大流操作最终往往盈少亏多。

8、中国股市不是投资市，但也不是单纯投机市，很多时候都是投机和投资互相转换的，重要的是，分清哪个阶段可以投资，哪个阶段可以投机。

9、中国股市往往都是在绝望中见底，在犹豫中上行，在疯狂中死亡。

10、中国股市当市场看多与看空分歧人数差不多时，往往行情都没有结束。但当大多数人对未来看法都一致时，往往预示着行情(上涨或者下跌)即将要结束。

11、中国股市中没有永远的赢家，谁也不能做到所有的交易都能成功盈利，要做的就是尽量让盈利多过亏损。

12、中国股市在大牛市时就像下雨，如果雨下的够大，最终几乎所有的坑洼基本都会被填平。也就是说，几乎所有的股票都会涨，只是发生的时间段稍有错差，涨幅大小不一样而已。

13、中国股市里，市场永远是对的，如果老是亏损，还是多从自己身上找原因。

14、中国股市炒股炒的都是预期，往往预期利好形成事实都是顶部，预期利空形成事实则是底部，特别是个股更是如此。

15、中国股市在牛市时，利空也是利好，利好是更大的利好。反之，亦然。

16、中国股市，大盘是大环境，绝大多数个股的长期走势都是与它相同或相近的。

17、中国股市无绝对，以上各条也是这样，不一定都绝对是，也仅仅是大多数情况下如此。

下面我们来看看曾经的几只大牛股筹码搬家的过程。

一、600259广晟有色

从上图看到，当时的筹码基本分布在29-32元之间，在25-28之间也有少许筹码。

经过一轮波澜壮阔的主升，此时股价已经到92元，但筹码并未搬至顶部，只是底部30-35元的筹码已经很少，大部分筹码都分布在40、50、60、70、80元等各个阶段。

到这一天，筹码基本完成从底部到顶部的出货过程。

二、600113浙江东日

再看这股，圈着的地方，当时上方套牢盘很多，所以底部筹码的分布也较为分散。

一波轰到顶之后到这里完成筹码从底部搬家到顶部的过程，行情走完。

当你能够看清这几个组合画面时，也就真正懂得了筹码搬家的意义，也就不会再为不知何时进退发愁了，交易能力自会提高。我们可以盯着筹码是怎样一步步的底部搬到顶部完成出货，但要注意的是，筹码是个动态的过程，不要一味的等到底部的筹码带完全消失才认为出货完毕，很多时候出完货底部的筹码带也存在，只是占比很小罢了。

我们可以看到牛股启动时，筹码都是低位密集。那么是不是所有在低价位的筹码形态都是筹码低位密集呢?

不是的。很多时候是筹码在低位堆积，出现了与低位密集极其相似的形态，但并不是低位密集，而是我们接下来要学习的低位锁定。

如上图所示:筹码的低位密集呈现出的是股价大幅下跌之后的横盘现象，或是股价深幅下跌之后的低位震荡，而筹码低位锁定其股价的走向则是股价上扬。也就是说，筹码低位密集代表庄家正在吸筹中，而筹码低位锁定代表个股处于主力新一轮拉升的过程中。

是什么原因造成低位锁定?这种特殊形态有没有什么深意?我们又可以得到哪些教训?

探究低位锁定的原因还得从主力和散户的心态说起，如果你是一名小散，你可以想想自己投资个股盈利时的心态，做梦都会笑醒吧!上涨5%的时候，散户一般都怀着期待的心情，到了10%的时候，散户都心潮澎湃了，一般散户此时就会见好就收，到了20%的时候，绝大部分散户都会离场了，他们觉得这是非常高的上涨空间了，继续等待，怕到手的鸭子又飞走了。所以很少人有胆量等到上涨30%到50%的时候抛售。

此时，我们再看图就会发现:其中大量的筹码都上涨了30%以上，但是很少有人抛出，这不符合小散的心态，那么这部分人毋庸置疑必定是主力。

再说主力，主力的心态跟小散正好相反，30%对散户而言是个非常大的诱惑，但对主力来说，50%他们都嫌少。主力操盘的目的就是为了高持仓，高获利。

如果你投资了某只股票，并且在其没有上涨之前就很幸运的持有了这只股票，等到获得大于25%的浮动盈利时，最好选择不卖。因为其上涨趋势很有可能突破50%甚至更多。而且有时这只股票已经涨了一倍多，但依然处于筹码低位锁定状态，越是这样，表明主力持仓巨大，越有上涨的可能。

筹码分布原理非常简单，但是形态其实非常丰富。最后还是要强调一下，筹码分布的精确度实际上是比较低的，作为中长线操作的参考是比较合适的，但是如果是短线操作的话，筹码分布能够提供的信息就比较有限了。

寻找中国股市最好的护城河

我们看重护城河是为了能在漫漫岁月与纷繁变化中寻得一个不变的坚实基础。护城河是企业基业长青的基础之一。但没有什么东西是永恒的。即使在我们短暂的投资生涯中也是如此。无论多么牢靠的护城河都可能慢慢变浅或者慢慢干涸，甚至很快。因为现在世界的变化越来越快了。企业和人是一样的，很多时候无法预判未来的变化，连应对有时候也不容易。所以，我一直很希望能找到那种能最大限度地应对变化的护城河。它可以不太需要人们一直去挖深或者加宽，在岁月与时代变迁中有自己的一套。我认为它比较接近我心目中的最好的护城河。

那么，所以什么才是最好的护城河?这一直是我思考的问题之一。

物质条件

具体的、物质的东西只是门槛，不太算护城河，或者只是极浅的护城河。例如庞大的资金，只要利益足够，资金不是问题。规模或者渠道其实都是如此。渠道对应的是巴菲特说的网络经济，这方面我们身边都有足够的例子。互联网的兴起重塑了渠道，有多少在传统渠道获得优势的企业一下子遭遇到了巨大的危机，甚至一蹶不振。那么技术呢?技术在某些行业算，但依然不是太好的护城河，因为科技变迁的速度在加快。甚至在很多行业，即使掌握更先进的技术也一再失败的案例时有发生。例如之前文章谈过的上世纪90年代的硬盘行业。

无形资产

无形的一些东西，例如品牌、转换成本、自然禀赋呢?这些相对物质条件是不错的护城河。但依然不够好，建立一个良好的品牌的成本在降低。信息的极大丰富和渠道的多样化，导致人群关注点碎片化，同时多样化细分的需求也使得更针对性的品牌建设成为可能。因此，近年来很多品牌的影响力在降低。特别是二线品牌。

转换成本也是一样，信息爆炸的时代，关注度自然会发散。转换成本也可能会下降。例如家电品牌，以前可能会直接看牌子买。现在搞不好会上网查查参数对比之后在几个牌子间选择。如果从占领心智的角度看也是如此，占领心智的时间可能没以前那么长了。

自然禀赋可能是不错的护城河。例如茅台，涪陵榨菜，自然禀赋很难发生改变。能酿茅台酒的地方只有茅台镇。能生产合适的大头菜的地方也不多。但后者更危险一些，技术的变化可能使得自然禀赋护城河变浅。至于茅台，情况肯定更加复杂，他的护城河并不仅仅是自然禀赋。但依然存在着一种可能--有一天人们的偏好发生了比较根本的改变。这种概率虽然可能很小，但并不是没有。对自然禀赋挑战最大的还是科技的进步。所以，它依旧不是最好的护城河。

背后的东西

单一的物质基础或者无形资产比较难构成稳固的护城河，自然禀赋除外。但结合条件看则有所不同。例如低成本不是太好的护城河，但低成本+稳定盈利+极大的规模，可能就是不错的护城河。这个具体例子代表的企业就是申洲国际。在纺织行业树立了自己牢固的护城河。

单一的技术也不一定是好的护城河，但技术实力+迭代速度+强大渠道销售可能就是不错的护城河。代表企业例如华为。还有很多例子，不一一列举。为什么这些企业能做到结合?

我觉得很大的原因要归功于一个良好的管理能力，而良好的管理能力背后更本质的是企业文化。

投资者最好的规避风险，保证你赢利的方法进入股市

有所不为才能有所为。行动多并不一定就效果好。有时什么也不做，就是一种最好的选择。不要担心错失机会，善猎者必善等待。在没有大机会的时候，要安静的如一 块石头。交易之道在于，耐心等待机会，耐心等待最有利的风险/报酬比，耐心掌握机会。熊市里，总有一些机构，拿着别人的钱，即使只有万分之几的希望，也拼 命找机会挣扎，以求突围解困。

我们拿着的是自己的钱，要格外珍惜才对。不要去盲目测底，更不要盲目炒底。要知道，底部和顶部，都是最容易赔 大钱的区域。当你感到困惑时，不要作出任何交易决定。不需要勉强进行交易，如果没有适当的行情。没有胜算较高的机会，不要勉强进场。股市如战场，资金就是 你的士兵。在大方向正确的情况下，才能从容地投入战斗。

要先胜而后求战，不能先战而后求胜。投机的核心就是尽量回避不确定走势，只在明显的 涨势中下注。并且在有相当把握的行动之前，再给自己买一份保险(止损位摆脱出局)，以防自己的主观错误。做交易，必须要拥有二次重来的能力，包括资金上， 信心上和机会上。你可以被市场打败，但千万不能被市场消灭。我们来到这个市场是为了赚钱，但是这个市场却不是全自动提款机。

进入股市，就是 要抢劫那些时刻准备抢劫你的人。股票投机讲究时机和技巧，机会不是天天有，即使有，也不是人人都能抓住。要学会分析自己擅长把握的机会，以己之长，攻彼之 短。有机会就捞一票，没机会就观望，离开。如果自己都不清楚自己擅长什么，就不要轻举妄动。与鳄共泳有风险，入市捞钱需谨慎。

做交易，最忌 讳使用压力资金。资金一旦有了压力，心态就会扭曲。你会因为市场上的正常波动而惊慌出局，以至事后才发现自己当初处于非常有利的位置。你也会因为受制于资 金的使用时间，在没有机会的时候孤注一掷，最终满盘皆输。资金管理是战略，买卖股票是战术，具体价位是战斗。

在十次交易中，即使六次交易你 失败了，但只要把这六次交易的亏损，控制在整个交易本金20%的损失内，剩下的四次成功交易，哪怕用三次小赚，去填补整个交易本金20%的亏损，剩下一次 大赚，也会令你的收益不低。你无法控制市场的走向，所以不需要在自己控制不了的形势中浪费精力和情绪。不要担心市场将出现怎样的变化，要担心的是你将采取 怎样的对策回应市场的变化。判断对错并不重要，重要的是当你正确时，你获得了多大的利润，当你错误的时候，你能够承受多少亏损。入场之前，静下心来多想 想，想想自己有多少专业技能支撑自己在市场中拼杀，想想自己的心态是否可以禁得住大风大浪的起伏跌宕，想想自己口袋中有限的资金是否应付得了无限的机会和 损失。炒股如出海，避险才安全。海底的沉船都有一堆航海图。最重要的交易成功因素，并不在于用的是哪一套规则，而在于你的自律功夫。

在股票市场，没有免费的“午餐”

在股票市场交易中，一时的顺利会让你自以为运气颇佳，但是一个真理是:股票市场没有任何礼物。如果你认为在一笔交易中很幸运，通常会预示着你最初感到的幸 运，事实上可能是不幸运的开始。当你幸运地得到某种你认为不应该轻易得到的东西时，你就必须提高警惕。例如你买入股票时，成交价竟然低于委托价格或以当时 的市价而成交，这也许意味着对手方是多么想要卖出这只股票，以致他们愿意低于当前的买价而卖出。你卖出股票时的成交价竟然高于委托价格或以当时的市价而成 交，这又意味着对手方是那么渴望得到这只股票，以致于他们很愿意为它付出更高的成本。所以，在每一件事情都正确的时候你应该提高警惕。因为巅峰时刻总是短 暂的，之后必然是一路下坡。失败是股票交易中必然存在的一部分，大的成功之后也可能是大的失败。

买入股票上涨的概率会随着仓位的增大而下 降。当你满仓买入股票时，市场对你最不利的一招就是下跌;当你空仓时，市场对你最不利的一招又是上涨。大多时候走势专跟你的操作作对。那么股市作为零和竞 局，攻击性又是怎样发生的呢?它体现在股价未来涨跌概率的微小变化上，也就是说，股市的攻击性和概率性相结合，攻击性掩藏在股市概率性的背后。所以我们千 万不可买入下降趋势的股票，越下跌越加仓是极为错误的行为。特别是交易额小但价格回落，这预示价格会继续下跌，也证明股票没有向大户流入。

每 个人进行操作后，粗看起来，似乎对市场没有什么影响，股价仍然像原来一样涨涨跌跌。其实，涨涨跌跌的概率在操作前后已经发生了变化，每个人的操作都会对未 来的涨跌概率造成影响。简言之，“你一买，股票就不爱涨而是爱跌了;你一卖，股票就又开始涨了。”这是因为，市场筹码是固定的，散户持仓越大，主力持仓就 会越少，主力派发的节律也会越来越快。这样，因主力派发，股价下跌的概率当然会越来越大。

从博弈的角度分析，庄家只有收集到足够的筹码才会 开始拉抬。你买了几股，市场上就少了你的这几股，使庄家收集变得更困难些，这样就会推迟他的拉抬。这个时候影响力的大小会视你持有的仓位多少不同而定，你 的仓位越大，对市场的影响越大，买入以后上涨的概率就越小。一般来讲，买入股票上涨与下跌的概率应各为50%，而一旦仓位超过你自己账户资金的一半，则上 涨概率反而大幅下降。当然，散户对市场的影响力是很小的，由一点点仓位造成的股票上涨概率变小也是微不足道的，但不管有多小，市场一定会体现出来。特别是散户之间形成的合力，更是难以想像，而主力却完全能感受得到。所以，市场就是在跟每个人作对，只不过这种作对不是直接和明显的，而是隐藏在概率背后，体现 在涨跌概率的微小变化上，使人不易察觉。但用统计学的观点来分析，则总体将有75%的时候是会直接和投资者作对。

有时主力为了很好地吃掉你，在少数时候，让会你小吃它一口，以便把你养得更肥大。

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