股价如何简单估值？

要投资股票，就得先计算下这个股票是低估还是高估，这里有台湾林明樟老师的一个股价计算公式简化版。配合万得股票APP来计算。

股价 =  市盈率 * 每股净资产BPS * 销售净利率 * 权益乘数 * 总资产周转率

市盈率，取值在10到30之间，10为低估，20为常态，30高估；其他指标在万得股票APP中都可以查到。

打开万得股票，点击右下角财务，选择2016年年报，计算股价一般使用的股票年报，因为2017年年报还没出来，所以使用2106年年报。

每股指标 ---> 每股净资产BPS;

盈利能力 ---> 销售净利率;

资本结构 ---> 权益乘数;

营运能力 ---> 总资产周转率;

举例： 看贵州茅台股价如何？

市盈率（10，30）

每股指标 ---> 每股净资产BPS = 58.03

盈利能力 ---> 销售净利率 = 46.14%

资本结构 ---> 权益乘数  =  1.49

营运能力 ---> 总资产周转率 =0.4

低估值 = 10* 58.03 * 46.14% *  1.49 * 0.4 = 159.57925

中估值 = 20* 58.03 * 46.14% *  1.49 * 0.4 = 319.15850

高估值 = 30* 58.03 * 46.14% *  1.49 * 0.4 = 478.73775

贵州茅台当前实际股价 = 711.06

因为 711.06 > 高估值 ，所以 ，贵州茅台当前高估。

以上计算的高估值、中估值、低估值仅做参考，实际投资比较复杂，不能只看只一个指标，还要看时机、资金等因素。 如果只看这个指标的话，那么世界上最有钱的应该是会计师了。

看看小白的估值吧。估值使用2016年年报

市盈率（10，30）

每股指标 ---> 每股净资产BPS = 11.44

盈利能力 ---> 销售净利率 = 1.3%

资本结构 ---> 权益乘数  =  2.58

营运能力 ---> 总资产周转率 = 2.78

低估值 = 10* 11.44 * 1.3% *  2.58 * 2.78 = 10.6

中估值 = 20* 11.44 * 1.3% *  2.58 * 2.78 = 21.3

高估值 = 30* 11.44 * 1.3% *  2.58 * 2.78 = 32.0

小白当前股价 = 29.5 ，估值正常

看看重庆百货的估值吧。估值使用2017年年报

市盈率（10，30）

每股指标 ---> 每股净资产BPS = 12.28

盈利能力 ---> 销售净利率 = 1.98%

资本结构 ---> 权益乘数  =  2.51

营运能力 ---> 总资产周转率 = 2.58

低估值 = 10* 12.2836 * 1.98% *  2.58 * 2.51 = 15.7

中估值 = 20* 12.2836 * 1.98% *  2.58 * 2.51 = 31.5

高估值 = 30* 12.2836 * 1.98% *  2.58 * 2.51 = 47.25

小白当前股价 = 29.5 ，估值正常

看看国泰君安的估值吧。估值使用2016年年报

市盈率（10，30）

每股指标 ---> 每股净资产BPS = 11.7986

盈利能力 ---> 销售净利率 = 44.06%

资本结构 ---> 权益乘数  =  3.72

营运能力 ---> 总资产周转率 = 0.06

低估值 = 10* 11.7986 * 44.06% *  3.72 * 0.06 = 11.60

中估值 = 20* 11.7986 * 44.06% *  3.72 * 0.06 = 23.21

高估值 = 30* 11.7986 * 44.06% *  3.72 * 0.06 =34.80

国泰当前股价 = 16.67 ，估值正常

再次说一遍，这个公式是告诉你，不能单独看市盈率。要从四个方面看市盈率的组成。这是基本面分析方法。学名叫杜邦分析

本质上，这个公式无法得出高估，低估。