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这是日更1000天计划的第八十一天

见

著名的金融投资大师，被福布斯资本家杂志称为“全球投资之父”的约翰·邓普顿，有一句很出名的话：

如果十个医生告诉你吃某种药，你最好还是吃这种药；如果十个工程师告诉你用某种方式修建大桥，你最好用那种方式修建大桥。但在选择股票时众口一词是非常危险的。如果十个证券分析师告诉你买入某类股票，记住远离它，它的股价必然已经反映出其受欢迎的程度。

这段话也侧面反应了经济学的一个基本规律：所有资产的回报率都会趋向于相等。

这是什么意思呢？简单的结果来看，就是你投资绩优股的回报率，和投资垃圾股的回报率基本是一样高的。

感

看起来挺不可思议的结论啊，都已经是垃圾股了，怎么回报率还会那么高呢？

虽然前面的文章已经得出结论，那些分析师分析的K线、预测价格的结果几乎是随机的，资本市场的资产价格是不可预测的，但是，从基本面来看，起码能判断一家上市公司的好坏吧？

一年下来有没有利润、目前市盈率多少，总可以看得出来吧？

那为什么垃圾股的回报率还会和绩优股一样高呢？

思

一个股票是不是绩优股，如何成为绩优股，全世界都能看到，区别在于看到顺序的先后。

刚开始，一小部分人们发现一些业绩比较好的股票，在股价还没起来的时候，大举买入。原来资产的回报率是不相等的，随着越来越多人发现这些绩优股，于是购买的人蜂拥而至，竞争就越来越激烈，绩优股的价格就会越来越高。

这时候的垃圾股，虽然业绩比较差，但是购买的人少，竞争小，价格低很多；当绩优股价格达到一定高度后，人们发现成本太高了，成本就是放弃了的最高代价。为了购买到绩优股所付出的代价，已经高过购买垃圾股的代价了。

于是人们纷纷调转方向，开始购买垃圾股，最终，绩优股和垃圾股的回报率都会趋于相同。

其实这种现象在互联网领域也很常见，淘宝刚出来的时候，没有多少商家和用户，大家都觉得不靠谱，云里雾里。但是，一些眼观敏锐的人，抢先在淘宝发展壮大，因为在淘宝卖东西的利润比线下实体店高太多了，而且一开始流量很便宜。

随着时间的推移，越来越多人意识到电商的价值，于是争先恐后地来淘宝开店，竞争激烈了。当店铺越来越多的时候，流量成本也越来越高，直到线上的获客和运营成本接近线下，这时，电商和线下店铺投资回报率趋于相同了。如果你现在还想去淘宝开店，然后期待稳赚，那估计需要三思再三思了~~

激烈的竞争，使得所有资产的回报率，慢慢趋于平衡。

行

在投资领域，大部分都不是专业人士，就像前面的文章说过，做为新人来说，有时候你需要暂时放弃自己的智商，去相信整个市场的智商，要买就买龙头、绩优股、成交量大的标的。

但是，根据上面的规律就知道，经过市场筛选过的标的，投资回报率已经在降低了，你的利润已经慢慢在减少，如果你想赚得更多，你就得成为那一小部分嗅觉敏感的人，抢先布局一些暂时不被人看好、但有潜力的标的。

币圈大佬江卓尔最近分享了一些他对区块链市场的观点，其中两点很符合今天提到的规律：

当大家都出现一致看法（比特币还要熊1年）的时候，往往行情会向着相反的方向走。

所有小币种如果能活到下一轮牛市，那这些小币种的涨幅是会大于大币种的。

所以，不要盲从，合理配置，保持好心态才是关键。