第8天. 扩充你的武器库：如何精选好的行业指数
什么是行业指数
1 . 什么是行业
不过，在选择行业之前，你有没有想过一个重要的问题：到底什么叫做行业？
咱们先看看专业的定义：
行业一般是指其按生产同类产品，或具有相同工艺过程，或提供同类劳动服务划分的经济活动类别。
听起来很复杂。别担心，我给你翻译一下，你大致可以理解为，卖同一类东西、满足我们同一类需求的，就是一个行业。
例如卖老干妈和卖方便面的，都算是食品行业；而卖挖掘机和卖推土机的，则属于机械行业。
2 . 行业有哪些分类
理解了行业概念，估计你会想，俗话说“三百六十行，行行出状元”，这么市面上有那么多行业，岂不是很复杂，研究得过来吗？
1）主流的行业分类方式
从投资指数基金的角度来看，行业分类其实没有那么复杂。专业的指数编制公司，其实已经帮我们做好了指数的分类了。
比如，中证指数有限公司，就是借鉴国外对主流行业的分类方法，将A股上市公司分为10个一级行业、25个二级行业。
你可以把这个分类想象成一个金字塔结构：一级行业是最上层的总分类；二级行业，是向下继续细分的行业类别。
这10个一级行业：主要包括能源、消费、医药、金融地产、公共事业等等。每一个行业，都是日常生活中不可或缺的重要组成部分。
具体的分类表格，我放在音频下方的文字区，可供你做参考。我们的课程也会主要针对这样的行业指数基金来展开。
2）新兴的产业主题指数
除了以上比较标准的行业指数系列；最近，还有一些热门的产业主题指数，也受到了越来越多的关注。
比如：养老产业指数、环保产业指数等等。有些朋友，也喜欢把它们归在行业指数，放在一起讨论。这节课，我也会针对几个有代表性的产业主题指数，和你做介绍。
3 . 所有行业都值得投资吗？
好啦，现在相信你已经理解了行业和行业的一般分类。我想你也很关心一个更为实际的话题：所有的行业指数都值得投资吗？
其实，不同的行业各有特点，差别还是很大的。咱们拿数据说话：
我整理了2009年7月以来，10个中证一级行业指数的整体走势表现。在音频下方的文字区，你可以看到这张表格。
过去九年中，表现最好的是中证消费指数，累计上涨120%，远远超过同期沪深300的收益；而表现最差的，是中证能源指数，不仅没赚到钱，还亏了61%左右，一大半都亏没了。
所以啊，不同的行业指数走势差异还是非常大的，投资行业指数也要讲究投资方法。
那我们具体该怎么投资呢？
总的来说，可以参考一个大的投资逻辑：优选行业，用好估值。
后半句，用好估值投资法，相信你不会陌生。之前我们已经介绍过用PE、PB指标对一个指数进行估值，在低估时买入，高估时卖出。在投资行业指数基金时，用这样的估值策略投资，也是上手方便、效果不错的方法。
我们重点来说说前半句，如何优选行业。
听了前面的内容，我们会发现行业指数其实也不少，而且收益的差异也很大，所以如果你打算投资行业类的指数，也不用面面俱到，每个指数都考虑投资。
这里，我给你提供这两个投资思路，可以做参考。
一是买更好的行业，你可以投资那些长期表现更优的行业，比如消费行业、医疗行业等等。好行业+好价格，可以说是双保险，适合大多数人投资。
第二，如果你投资的资金比较多，想要更分散地投资，也愿意花更多时间研究，也可以适当参与一些强周期性行业的投资。像之前提到的，证券公司，就是一个典型的代表。
如果我们便宜的时候买入，在比较贵的时候卖出，也能获得不错的收益。
接下来内容，我们会围绕这些行业指数基金，更深入地做个了解。
有哪些行业指数可以选择
首先我们来聊聊两个，长期表现不错的好行业：消费行业和医疗卫生行业。股市里有个说法，市场再差也要“喝酒吃药”。其实说的就是消费品行业和医疗卫生行业抗跌，受市场周期的影响更小。
1 . 优选好行业
1）主要消费指数
先来说说主要消费行业，也被称为“必需消费行业”。这个必需消费，就是我们维持日常生活所必需的那些商品。
典型的必需消费行业公司，就有承包我们吃吃喝喝的伊利股份，双汇发展，贵州茅台、五粮液等等，还有一些生产日化用品的，比如上海家化等等。
1）特点
从行业的特点来看，你也不难发现：
必需消费行业是盈利非常稳定的行业。这一点比较好理解，不管经济环境是好还是坏，日常的吃吃喝喝和生活用品咱们都需要，离不开。
股神巴菲特，也非常钟爱这一类的行业。比如可口可乐，喜诗糖果等等，这些消费行业的公司，也都是巴菲特的经典投资案例。
具体到投资上，我们来回看一下过去9年的消费行业指数表现。我们用比较有代表性的中证消费指数，和沪深300及中证500这两个主流的规模指数做了对比。
你能很明显的发现，中证消费指数走势更稳定，收益也更好。
在14，15年极端泡沫的情况下，它的涨跌幅度并没有中证500指数那么大。而在近两年，受益于行业内企业的盈利增长，中证消费指数的表现高于市场平均水平。
这也从侧面体现了，必需消费行业受经济大环境波动的影响更小，也更抗跌。
2）挑选品
好了，了解了必需消费行业的特点，那具体来说有哪些可以投资的指数基金产品？
目前市面上主流的必须消费指数，有这样两个：
一是，上证消费指数，囊括了在上海证券交易所上市的必需消费股票。主要包括贵州茅台，伊利股份、海天味业、永辉超市等企业。
第二个是，中证消费指数，囊括了中证800中的必需消费股票。不知道你还记不记得，前面的课程中提到过中证800指数。它是沪深300指数和中证500指数的集合体，囊括了沪深两市规模最大的800只股票。
中证消费指数，就是在这800只股票中选出的必须消费股票。相比上证消费指数，中证消费覆盖面更广。
跟踪这两个指数的具体基金，我也为你整理了一张统计表格，在音频下方的讲义区你就可以找到。
2）医药卫生行业
好啦，聊完了消费行业指数，接着我们来看第二个好行业——医药卫生行业指数。
比如专业做体检的美年健康、做视力矫正的爱尔眼科、经营医疗器械的乐普医疗等等，都是比较典型的医药卫生行业的股票。
1）特点
医药卫生行业的特点，其实和前面消费指数也是类似的。
我们每个人都会面对生老病死，医药也是咱们很刚性的生活需求。甚至说，随着咱们国内人口老龄化越来越严重，医药行业很可能在未来一段时间会持续受益。
具体到投资上，我们也同样回看一下过去9年：中证医药和沪深300及中证500的走势对比：在音频下方的文字区就可以找到这张图。
从历史表现来看，中证医药的表现远远优于沪深300和中证500，比较具有长期的投资价值。
2）挑选品
那具体来说，有哪些医药行业的基金可以作为投资选择呢？
目前市面上主要的医药行业指数有这样三个：
沪深300医药，以沪深300指数为样本，从中挑选医药卫生行业的股票。主要包括的是行业龙头企业，风格相对稳健。
第二个是中证医药指数，是以中证800指数为样本,从中挑选的医药行业股票。和沪深300医药比，中证医药的样本空间更大，除了大公司外，也囊括了许多中小市值的医药卫生公司。
最后一个，是全指医药；它投资整个市场中，所有的医疗卫生行业公司，根据目前最新的编制结果，指数内囊括了213只成分股，中小公司都有涉及，更全面也更分散。
为了方便你做区分，我将这3个指数近7年的走势，整理了一张对比图，在音频下方的文字区就能找到。
从图中不难看出：沪深300医药的走势相对更平稳，长期收益也不错；而中证医药，全指医药，因为投资了很多中小市值公司，它们的涨跌波动也更大。
跟踪这3个指数的具体基金，我也为你整理了一张统计表格，供参考。
2 . 强周期性行业——典型的如证券公司
好啦，聊完了这两个好行业；接下来我们聊一个周期性的行业——证券公司行业。
1）特点
关于证券公司的特点，我们前面的课程已经有了很丰富的介绍。
总的来说证券公司，是一个具有非常强周期的指数。在股市表现比较好的时候，证券公司会有比较高的盈利收入；而在熊市的时候，证券公司盈利变差，股价也会相应下跌。
这节课呢，我将结合证券公司指数的走势表现和你聊一聊,这样强周期的指数基金的投资特点。
我为你整理了证券公司指数，和沪深300及中证500指数近五年的走势图。
你会发现，从历史来看，证券公司指数具有一定的爆发性。
尤其在2014年末的牛市初期，证券公司的上涨幅度很大，2个月就涨了近1.5倍；远远超过同期沪深300、中证500指数的表现。
不过，在股市行情不好的时候，证券公司指数下跌幅度更大，下跌的时间也可能也会很长。正可谓，三年不开张，开张吃三年。
像这样的强周期性行业，也适合利用估值定投的方法。在低估值的时候，慢慢积累本金。高估值的时候，及时卖出也能获得不错的收益。但相对于前面两种指数，强周期的行业，操作难度也会更大一些；往往更适合有经验、有耐心的朋友参与。
2）产品
具体到跟踪证券公司行业的基金产品，我也为你整理了一张统计表格，供参考。
*数据来源：choice 筛选的成立满3年的证券公司行业指数基金
3 . 主题型的行业指数
好了，介绍了这3个主流的行业分类指数后。接下来，我想和你聊聊大家比较关心的主题行业指数。
这就和前面介绍的指数有很大区别了。前面也说到：主题指数，并不包含在中证公司对行业的系列分类中，它们主要是投资和主题相关的上市公司股票。比如，有计算机主题、国企改革主题、西部开发、甚至是绿色城镇主题等等，不一而足。
这节课，我们来针对近期比较热门的3个典型行业主题指数来做介绍。
1）养老产业指数
首先第一个是养老产业指数。它主要投资的是养老产业相关的股票；
常用的相关指数产品，就是中证养老指数啦。它的投资会涉及到很多行业：比如文化传媒，医药卫生，人寿保险等等，都囊括在它的投资范围内。其中，医药和消费领域占了绝大部分比例。由此可见，中证养老产业所包含的股票，也是和我们日常生活需求密切相关的行业。
而从历史表现来看，养老产业也是一个优秀的好行业；长期走势远远跑赢了沪深300、中证500指数，具有比较不错的长期投资价值。
2）军工行业
第二个要介绍的是军工行业指数。
军工行业，从名字上也能看出，这个行业是跟国防军事有关的。比较典型的军工行业主题指数，就是中证军工指数，它精选主营业务是军工以及军工相关行业的上市公司，作为指数样本，来反映军工行业上市公司的整体表现。
不过和前面几个行业相比：军工行业受国家政策的影响比较大。企业盈利很大程度上要取决于国家的军事政策、军费开支等等。所以投资起来难度也比一般的行业要高一些。
另外，军工企业，自身盈利能力比较差；从长期走势来看，军工行业的波动性也比较大，是风险比较高的一类行业指数基金。
3）环保行业
最后一个要介绍的，是环保行业指数，比较典型的代表就是中证环保指数，它主要投资一些和资源管理、清洁技术、以及污染管理相关的上市公司。
从行业特点来看，它和军工行业比较类似，往往也是需要政策驱动的。
原因也很简单：
虽然环保这件事儿很重要，但是对于追求盈利的企业来说，也需要平衡收益和成本；很多企业往往没有主动推进环保的动力。一般是需要靠政策进行推动，如果近几年政策上抓的比较严格，环保行业可能会有比较好的盈利空间。因此，环保指数的投资难度，也同样比较大。
如何挑选行业指数
好啦，我们已经了解了6个主要的行业或是主题指数。听到这里，你是不是觉得行业指数，还是纷繁复杂的？想要一一掌握，也不是一件容易的事情。
我们该如何从中选出更为适合投资的行业指数产品呢？这里，我也给你提供三个投资建议，可以供你参考。
1 . 识别自己的能力圈，优选能把握的指数
第一件事儿，就是识别自己的能力圈；优选自己能把握的指数进行投资。
比如说，行业型的消费指数，医疗卫生指数，以及主题型的养老产业指数等等。它们投资的对象，都是和日常生活息息相关的股票；你相对更熟悉，投资的难度并不会很高。
再加上，从历史来看，它们长期的业绩走势也比较不错。如果你看好这些特定的行业，是可以在行业被低估的区域适当参与投资。
而对于周期性的行业，就要看你本身的投资经验和投资能力了。你不妨来问一下自己，这样几个问题。
你能否忍受在行业周期底部，两三年甚至更长时间不挣钱的情况吗？在指数忽上忽下的时候，你能否及时地作出投资决策吗？如果你有能力，你愿意进行投资，也可以小额尝试参与这类周期性很强的指数。
至于更为复杂的军工和环保行业，因为行业的特殊性，他们受政策的影响非常大。你往往需要关注更多的相关政策、以及行业的研究报告等等。投资难度比较大，如果你是刚入门基金投资的小白，也未必一定要参与。
在简单的把握住几个主要的规模指数之上，精挑两三个好行业指数，一般也就足够了。
我非常喜欢一个词，叫“少即是多”。对于大多数普通人来说，投资组合未必要多么复杂。做自己看得懂的投资，其实往往是更为重要的事情。
2.综合考虑自己的投资资金，做好组合
第二个投资建议，是要结合自己的投资资金来安排。
随着我们学习的指数基金越来越多，你可以选择的范围也越来越大。就像预算有限，我们不可能买下所有喜欢的衣服一样，从你可以用来长期投资的资金，反向规划你适合买多少只基金，也是很有意义的。
具体的资金规划，我们未来的课程还会详细介绍，敬请期待。
3. 避免投资范围和其他指数过度重合
最后一个建议是避免指数的投资范围和其他指数过度重合。这一点其实上节课我们也专门提到过。在我们可选的投资品不断丰富之后，这个问题，其实也会更明显。
来给你举个例子：
虽然银行长期来看也是一个不错的行业指数。但像工商银行，招商银行等银行行业的股票，因为市值本身比较大，这些公司已经是很多指数基金的重仓股票。
比如说沪深300指数，上证50指数等等，都含有非常高比例的银行股。所以在投资这些品种的基础上，如果单独再投资银行业指数基金，是有一点重复的。
所以在课程中，我们没有对银行相关的指数做重点介绍。
对于其他准备投资的指数，你也可以看一下指数的重仓股有哪些，是否会有重合，避免买到多个相似的指数。
具体的方法，你可以在中证指数官网中，查询对应指数的前10大重仓股信息，来做比对分析
小结
好啦，恭喜你完成了第15课的学习。简单回顾一下这一课学了什么。
首先，我们了解到，目前A股市场上有哪些主要的行业分类。
其次，我们针个6个主要的行业或是主题指数做了介绍。简单来说：主要消费指数、医药卫生指数、养老产业指数，是3个长期表现相对不错的产品；券商公司，是一个典型的周期性指数；而军工行业、环保行业，受政策的影响更大，操作难度要比前面4个指数更大一些。
最后，我们分享了3个投资行业指数基金的小建议，帮助你更好地投资行业指数基金。除了课程中介绍的6个行业指数外，如果你还有其他感兴趣的行业指数产品；也欢迎给我留言交流。
我的理念是，选择行业指数基金尽量不重复，还要选择常见的，信息便于查询，政策性消息也多，便于控制数量，及时买卖。目前我的基金所属行业只有，指数基金类，环保类。
