读财报：这几招教你辨别财报是否弄虚作假

首先还是来温习一下咱们的财报学习内容大纲：

《五大关键数字力》总览

这其中，现金流量与经营能力我们都已经学完了，我们知道了要投资那些现金足够多、翻桌率足够高的公司。但是这里有个前提，那就是：我们看到的财报都是真的！

为了不让自己的辛苦挣的钱打水漂，我们今天就来学习一下怎么分辨一家公司的财报是否弄了虚作了假。

1、“利润表”作假

（1）一般来说，一家公司的一年赚的钱总是人们最关注的点。所以，一些公司为了财报好看，通常采取的手段有“进行假交易做假帐”。这样就可以让“利润表”中的“营业收入”增加，进而“净利”也会增加。在不明真相的吃瓜群众看来就是这家公司赚了好多钱，真厉害！

利润表做假方式

但是我们已经学习过了怎么读财报，所以不再是普通的吃瓜群众了。在看了“利润表”之后，我们接着来看“资产负债表”。

因为假交易终究不是真的，所以一看“资产负债表”我们就会发现该公司的现金并没有大幅增加，增加的只是“应收账款”。而且因为这些假账是收不回来的，所以“平均收现天数”也会越来越长。

所以，不管是巴菲特还是MJ老师都告诉我们读财报不仅要3张报表结合起来看，还要看5年甚至是更长时间的报表。

总结来看，交易作假的公司的财报一半具有以下特征：
（1）营业收入大幅增加。
（2）净利大幅增加。
（3）现金不会等比例的增长，因为销售额都是假的。
（4）应收账款大幅增加。
（5）平均收现天数越来越长。

（2）我们都知道要是想多存点钱有两个方法：开源和节流。所以，一家公司要想在“利润表”上做手脚，除了上述交易作假以增加账面收入外，还有一种成本作假的方式。

简单打个比方：公司价值100万的设备本来只能用三年就要换新的，可是为了降低账面上的成本，公司强行把设备的使用年限改成了5年。这样，每年设备折旧这项费用就由33.3万降到了20万。反映到财报上，就相当于这家公司多赚了13.3万！

所以，我们千万要记住看财报一定要3张表结合起来看！

2、“资产负债表”作假

之前学过的“经营能力”里有一个指标是在“总资产周转率”：

总资产周转率

我们知道一般行业的公司，这个值>1才正常，资本密集行业的公司这个值一般都<1。若是一家公司明明不是资本密集行业，但它的“总资产周转率”还<1，这个时候财报就不好看了。

为了做出一个好看的财报，通常有这么一种办法：把资产中的一部分在年底之前卖出去，这样公式里的分母就变小了，“总资产周转率”自然就会变大。等财报做完之后再买回来，这样其实这家公司的资产根本没有什么变化，但是财报变好看了。

这又再一次告诉我们：看财报一定要3张表结合起来看，而且要重点关注现金流量表。