书评--《如何选择成长股》
《怎样选择成长股》是一本实用的指导书籍，主要在于帮助读者建立良好的投资理念，对于股票的基本面（如何判断题一支股票的好坏），给出了原则性的知道建议，作者主要目的在于帮助读者建立正确的投资观念，并没有涉及实际操作中的技巧。
这本书一共由三大部分构成，每一部分都是一本书，分别是《普通股和不普通的利润》、《保守投资者高枕无忧》和《形成投资哲学》。
《普通股和不普通的利润》是全书中最重要的一部分，在这个部分中，作者先是强调了“闲聊”的好处，然后引出了判断一只股票是否值得投资的15个原则。这15个原则是全书最关键的部分。然后作者阐述了在找到一支优良的普通股之后，应该在什么时候买进，什么时候卖出。接下来，作者发表了关于“股利”的看法。然后，作者列出了投资者的“十个不要”，告诉投资者那些事情不能做。最后，关于“如何才能找到成长股”，作者给出了指导。
如果说《普通股和不普通的利润》主要是从股票的角度来讲述基本面的知识，那么《保守投资者高枕无忧》就是从投资本身的角度来解释我们要注意到哪些问题。作者在这一部分中列出了保守型投资的四个要素：1. 生产、市场营销、研发以及财务方面的优势 2.人的因素 3. 一些企业的投资特征 4. 保守型投资的价格。
最后一部分，将投资上升到了哲学的高度，作品者通过自身的经历讲述了投资哲学的形成的过程，如何从经验中学习，以及在时间的积累基础上如何使自己的投资哲学渐渐成熟。最后，关于市场在投资股票的过程中所起到的作用，作者发表了自己的看法，也让读者收到了启发。
本书的重点内容可以归纳如下：
1）普通股和不普通的利润
A. 首先，强调了“闲聊”的作用。
闲聊的对象主要有：a. 竞争对手 b.供应商和客户 c.前雇员
B. 寻找优良普通股的15个原则：
一、这家公司是否拥有一种具备良好市场潜力的产品或服务，使得公司的销售额至少在几年之内能够大幅成长？
考虑销售额的时候，应该以几年为单位，而不是一年为单位。
二、当公司现有的最佳产品的增长潜力已经被挖掘得差不多时，管理层是不是有决心继续开发新产品或新工艺，一边进一步提高销售额，制造出新的利润增长点？
围绕一个主要的业务开展多元化的其他业务，而不是同时开展许多互不相干的业务
三、考虑到公司的规模，这家公司在研发方面做出的努力取得了多大的效果？
研究费用/总销售额=研发占比，另外，考虑研发的投入产出比
四、这家公司有没有高于行业水平的销售团队？
五、这家公司有没有足够高的利润率？
不要关注1年的利润率，关注连续几年的利润率。
六、这家公司做了哪些举措以维持或提高利润率？
如果是因为涨价而导致利润率升高，并不是什么好事。
七、这家公司是否具备良好的劳动人事关系？
八、这家公司的高管之间的关系很好吗？
除了最基层的工作，只有在组织内部无法找到合适的人选来填补职位空缺的时候，管理层才会从外部聘用人员来担当。
九、公司管理是否很有层次？
十、这家公司的成本分析和会计记录做的如何？
十一、相对于行业内的其他公司而言，这家公司在业务的其他方面具有哪些优势？
保持竞争地位最有效也最根本的方式，就是在产品的研发设计方面保持领先地位，而非依靠专利权。
十二、这家公司对利润有没有短期或长期的展望？
利用闲聊法。
十三、在可预见的将来，这家公司是否会通过大量发行股票来融资，现有持股人的利益是否会因此蒙受大幅损失？
计算真正流通在外的普通股数量的时候，最好假设所有的优先可转换证券都已经转换完毕，而且所有的权证、期权等也都已经行权完毕。
十四、公司管理者是否对投资者报喜不报忧？业务顺利时口若悬河，出现问题时三缄其口？
十五、这家公司的管理层是否具备毋庸置疑的诚信、正直的态度？
如果管理层对股东没有强烈的责任感，那就是一个很严重的问题，投资者一定不要投资这样的公司。
C.该买什么样的股票：
大部分资金投资于稳妥的成长型大公司，小部分资金投资于初创型的小公司。
D.什么时候买入股票？
1.不要做经济预测
2.企业的利润即将大幅改善，但对利润增加的预期还没有造成公司股票价格的大幅拉升的时候。（业务生产线到达试生产阶段之前大约一个月的时候。关注在什么日期买，而不是什么价位买）
E.什么时候卖出股票？
1.当初对股票基本面的判断错误时
2.随着时间的推移，公司的基本面发生变化，不再契合15个原则时（主要原因：管理层的松懈退化、产品不再拥有可以逐渐扩大的市场）
3.出现了更为值得投资的股票
F. 关于“股利”
长远投资不需要太关心股利（与格雷厄姆的投资理念有一定差别）
G.投资者的10个“不要”：
1.不要买创业阶段公司的股票
2.不要忽视在“场外交易”的好股票
- 不要因为喜欢某个公司年报的“语调”而购买该公司的股票
- 不要认为一家公司的市盈率很高，就必然表示未来的收益成长空间已经反映在了价格上（与格雷厄姆的投资理念有一定差别）
- 不要计较蝇头小利
6.不要过度强调分散化投资（买入一家自己不了解的公司的股票，往往比投资不够分散化更加危险）
7.不要担心在战争阴云下买入股票（战争使货币变得一文不值，持股比持币损失小）
8.关注股票未来的收益，而不是过去的收益
9.买入真正优秀的成长股时，除了考虑价格因素，不要忘了时机
10.不要盲目从众
H.如何找到成长型股票
- 大量的调查，找出具备潜力的公司（通常找投资专家谈一谈，偶尔找企业高管或科学家聊）
2.提前准备好要问的问题，拜访公司的管理层
2）保守型投资者高枕无忧
- 生产、市场营销、研发以及财务方面的优势
a低成本的生产
强有力的营销组织
杰出的的研究工作和技术成果
财务能力
2.人的因素
一般来说，具有最高投资价值的公司，都是从内部提拔人才（如何避免抱团和腐败的现象？）
这家公司必须认识到他所处的这个世界的变化速度是越来越快
公司必须持续不断的努力，让每个层级的员工，不论是新加入公司的蓝领或白领员工，还是最高级管理人员，都觉得公司是一个工作的好地方，这种感觉是真是存在于员工内心的，而不仅是宣传之词
公司管理层必须愿意以身作则，愿意遵守公司成长所要求的纪律
-
企业是不是拥有某些内在的特征，使得公司在可以预见的将来，有可能长期维持高于平均水平的活获利能力
考虑：哪些事情是只有这家公司能做，其他公司没有办法做到这么好的？ -
保守型投资的价格。
确定某只股票在特定的时间是否具备吸引力，吸引力的大小，主要看金融界的评价脱离现实的程度。纯粹金融因素里，考虑利率为最主要的因素。
3）形成投资哲学
反其道而行之，但一定要确认自己是对的
要有足够的耐心
如果为了争取更好的价格，往往会错失机会
把少数事情做好（专注于某几个行业）
频繁操作可能会导致损失
市场并不会高效率的反映股票的价值
这本书提供的只是一些投资的思路，并没有涉及操作性的技巧，所以读完之后，难免有种“说的挺有道理的，但是我还是不知道怎么做”的迷惑感。我想可能还是我的投资经验目前来说还是比较少的，没有理解的太透彻，所以也没有办法从这些思路里面悟出行动的方法。
不过整体来说，这本书我还是推荐的，我认为这本书提供了一种真正做价值投资的思路，纠正了很多之前的误区，在将来的投资之路上，还需要反复的复习这本书的内容，希望可以常读常新。
