过关斩将（三）

要练上乘的武功，需要深厚的功力！投资也一样！

‘权威专家’是没有什么内功的，但他们招式好看啊，而且深受大众喜爱。他们的观点能给他们带来收益，大众是他们的衣食父母，所有他们极力讨好，哪怕是不确定的信口开河，只因为大众爱听。一些观点，如让他们自己掏腰包来验证，估计他们都没这底气。

大师都有深厚内功，即使没有好看的招式，也可见招拆招，化危险于无形。

基本面就是最深厚的内功。不要仅仅看到增长点，更要看到以何种方式增长。不论你是哪种投资大师，都不会脱离基本面。

巴菲特属于长线持有，看好公司的高增长潜力，然后持有享受增长推动股价带来的乐趣。他不在乎一时的涨跌的，算是逍遥派。

芒格与索罗斯对股价涨跌的理念分析道理是一样的，只是分析的方式与表达上不同。

芒格崇尚多学科分析，用基础理论构建思维格栅模型来解释复杂的股价波动。认为股价的区间运动属于物理学的均衡理论。生物学上的突变导致股价逃逸出均衡区间，社会学的大众性、自组织性加强了突变，导致大涨大落。心理学上的短视、不安全感以及外界的噪音是构成自组织的元凶。心理上容易受影响归咎于哲学范畴的认知的局限性，无法看清事物的本质。文学功底不足，甚至是现有语言体系不足，无法对事物做出正确的分析和评估，蒙蔽了认知的双眼。错误的认知导致了错误的决策。

索罗斯的反身性理论起源于对抽象哲学的思辨。股票价格对基本因素产生影响，由此演化为繁荣/萧条。基本因素受影响，人们的偏向也会受影响。偏向过大就会失真，过于失真的偏向引起自我加强/消减。而在加强/消减的过程中股票价格、基本因素、参与者的观点都会变得面目全非。简单来说就是对事物的认知与期望之间的相互作用。

不管哪种理论都离不开基本面，潜在价值如何反映在股价中，视为静；股价如何影响潜在价值，视为动。

这一静一动，阴阳调和，乃武林中说不破的盖世神功。

《易经》曰：元、亨、利、贞。