寻汇说：美元仍然坚挺 人民币保持稳定

寻汇了解到7月9日，银行间外汇市场人民币兑美元汇率中间价调升28点，设于6.8853元。市场汇率方面，在岸和离岸人民币即期汇率均延续震荡运行态势。寻汇认为，美联储降息预期仍需经受经济数据的验证，美元走势还有反复，下行趋势尚不明朗，仍可能对人民币汇率走势造成扰动，但人民币汇率预期总体平稳，汇价的韧性较足，近期或仍以区间震荡为主。

美元仍然保持坚挺

寻汇发现周二亚市及欧市早盘，美元指数不改上行势头，截至北京时间16：55，美元指数报97.56，上涨0.19%。自6月25日算起，美元指数已从4个月低位反弹逾1.6%。其中，7月1日和5日单日涨幅均在0.5%以上。

寻汇分析美国靓丽的6月份非农就业数据，有力地提振了美元多头的信心。在经历了5月的大幅下滑后，2019年6月美国新增非农就业人数升至22.4万，高于预期的16万人，创下5个月来的新高，这也降低了市场对美国经济将很快走向衰退的担忧，同时也打击了市场对美联储将很快降息的憧憬。

寻汇认为，尽管美国经济增长峰值大概率已经出现，经济放缓的迹象在增多，但还没有出现明显下行，未来会否出现国债收益率倒挂隐含的经济衰退仍存在很大不确定性。相比之下，市场对美联储降息的预期过于强烈，可能会出现“预期差”，这已成为美债的潜在风险点，同时可能延缓美元指数下行的过程。

人民币依旧稳定

     6月以来，人民币汇率波动加剧。比如，6月18日至20日，人民币连续三日大涨，累计上涨1%；6月21-25日，人民币又连续三个交易日下跌，跌幅0.4%；6月27日至7月1日，离岸人民币又上演一波三连”，最高至6.8172，创下5月10日以来最高。不过，升势未能持续，近期转向以震荡为主。

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     寻汇认为这背后的原因可能是多方面，但美元表现反复，也不可避免对人民币汇率运行造成了一定的影响。目前美元震荡不下，在一定程度上抑制了人民币汇率走强。此外，按照以往经验，每年6、7月份是境外上市中资企业分红高峰期，企业用汇需求较旺，从供求关系的角度也不利于人民币持续走强。

　　寻汇从短期来看，美元未必走弱，甚至随着市场对美国经济和政策看法的修正，不排除还会上冲的可能。今年4至5月份，人民币汇率曾出现迅速调整，但没有出现人民币贬值预期显著加重的现象。这可能说明，近些年随着人民币汇率弹性上升，市场汇率预期持续分化，市场自身应对和调整能力增强，出现单边预期的难度上升了。

寻汇观点：

可以预见，伴随人民币韧性增强，以及监管层继续将保持汇率总体稳定作为重要政策目标，人民币出现持续大幅单边走势的可能性基本可以排除。当然，目前形势下，人民币要转向升值的难度仍不小，预计今后一段时间将以区间震荡走势为主。