D19：每股收益（EPS）

今天学习盈利能力的第五个指标——每股收益（EPS），该指标占该板块的权重为10%，现将学习内容总结盘整如下：

一、概念

对于上市公司而言，除了观察它的盈利能力外，还要考虑将公司净利润金额转换成股份，每一股能帮股东赚多少钱。

所以该指标是指分摊到每一股的盈利大小，分析每股价值的一个基础性指标。

二、公式

1.每股收益＝净利润/总股数

2.说明

总股数＝实收资本/每股面值，因为深沪两市股票的面值为1元/股，因此总股数＝实收资本。

三、判断标准

总体而言，没有具体的判断标准，需要具体分析，但是和毛利率、利润率一样，都是越高越好。

1.个股趋势对比——分析公司最近几年的每股收益，如果逐步增长，说明公司的盈利能力在稳步增长。

2.行业横向对比——在整个行业中，将所有上市公司的每股收益进行对比，每股收益越多，说明公司的经营能力越强，越有可能为股东带来更多分红。

四、其他需要关注的点

1.每股收益指标包含三个指标：基本每股收益，稀释后每股收益，扣非后的每股收益，一般只需要关注基本每股收益。

2.如果公司每股收益下降较多，要看公司公告，是否有配送红股的情况。配送股份股数增加，但不影响公司盈利能力。

五、实例分析

以美的集团为例进行说明。

1.2016年的计算结果。美的集团2016年净利润为158.62亿元，实收资本为64.59亿，由此计算出每股收益（EPS）为2.45，与申万数据2.29有一定偏差。

2.自身五年的变化情况。美的集团在2013年最高达到4.33元/股，后续出现下降，总体而言，五年每股收益呈现缓慢下降的趋势。

3.行业五年横向对比情况。美的集团与行业进行比对，整体高于行业平均水平，2016年略低于格力电器。但是从数据上也看到，整体空调行业在2012年、2013年、2014年的每股收益整体较高，2015年都出现了下降。经核查，是两家公司在2014年进行了配股，因此每股收益出现下降，但不影响盈利能力。

附每股收益的思维导图

D19：每股收益（EPS）