财务分析技术

本篇文章介绍三种基本方法：1、静态分析；2、动态分析（时间序列分析）；3、比率分析

一、静态分析：包括企业内部结构分析、与同行业整体水平比较、与可比公司比较

1.1财务报表的内部结构分析：

资产类项目/总资产

权益类项目/负债+所有者权益

利润或收入或费用项目/营业收入，营业收入设为100%

1.2 财务报表的行业比较分析：

具体来说包括两个层次，第一个层次与行业整体水平进行比较，第二个是与同行业中某一特定企业进行分析，包括行业领先者、规模相近者、业务性质或营业地点相近者

1.2.1与同行业整体水平比较：

目标企业与整体行业水平的差异度：

DIF =（Xi,t– Xind,t）/ Xind,t* 100%

Xi,t表示企业i第t期的财务指标；Xind,t表示企业i所在行业第t期的中位数或平均值。

1.2.2与可比公司比较

与行业领先者、规模相近者、业务性质或营业地点相近者比较找出差距，寻求改进方向。

二、时间序列分析：包括趋势分析、与战略目标、与预算目标、因素分析

2.1 趋势分析

将企业连续几个期间的财务数据进行比较，查看相关项目的变动情况，得出企业财务状况和经营成果变化趋势的一种分析方法。这种方法有助于预测企业未来的财务状况和经营成果。

（1）绝对数额分析

可查看相关项目变动方向（上升、下降、不断波动、保持稳定）

（2）环比分析。相邻两期的变化率。

（当期某项目数值—前期某项目数值）/前期某项目数值*100%

需要注意的是，若前期某项目数值是负数，则该比率无意义。

（3）定基分析。选择一个固定期间作为基期，计算相关项目在各分析期的水平相对于基期水平的百分比。

此分析注意两点：

1、基期的选择十分重要，因为基期是所有期间的参照，同时基期是0或负数时，可能会没有意义。

2、可以选择企业状况较为正常的年份作为基期或时间序列较早的年份，这样便于分析整个时间序列中各项目的趋势。

2.2与战略目标比较。根据企业的战略目标来分析各具体模块的趋势。举个例子，如下：

2.3与预算目标比较

介绍两个公式：

预算偏差率=（本年实际数—本年预算数）/本年预算数

实际增长率=（本年实际数—上年实际数）/上年实际数

2.4 因素分析

假定其他因素都保持不变，单独考察某一因素对财务指标的影响。

介绍一个方法，叫做【连环替代法】，见下图。

三、比率分析：包括构成比率、效率比率、相关比率

（1）构成比率

各组成部分与整体的关系，部分/整体

（2）效率比率

产出与投入关系的财务比率，产出/投入。

产出比率常指各种利润数值；

投入比如，资产、股东权益、成本费用等。

（3）相关比率。可以说这是个大概念了，它也包括前两种，也就是说任何两个项目的比率。