YLD三大运营商争夺5G，其背后商业价值不可估量

5G用户从2020年开始，将用五年时间完成“全民渗透”用户规模在2025年将达到12.8亿。 5G产业作为通信基础设施，其市场规模不会暴涨，到2030年产业规模将达到6.6万亿。 因为有了4G时代的商业渲染，5G时代互联网服务无需大规模用户教育，在整体5G市场规模中，所占比重最 大。2022-2024年智能手机和流量资费占比短暂扩大，随后趋于平静。

5G用户在5年内完成渗透

智能家电促使5G用户渗透率高于4G的极限值 2009年是中国3G元年，中国3G用户用了5年时间，渗透率峰值达到了35.5%。不过5年后的2014年是中国4G元年，3G用 户的渗透率直接被代际技术更迭所打断。有了3G的孕育，加上3G到4G在技术实现路径上的便捷，导致2014年4G开年用 户渗透率就达到了7.1%，截至2017年，4G用户渗透率高达71.7%，预计到2018年可以超过85%。

所以预计未来5G用户 会在5年内完成渗透，如果中途没有下一代通信技术打断，巅峰渗透率应该维持在90%以上。 而且更为重要的是，5G时代并非只有智能手机才能将用户转化成5G用户，常规的家电亦可实现5G网络链接，因此这个要 素能在全网络时代到来之前，使更多4G时代不会使用智能手机的人群转化成5G用户，所以5G的理论渗透率峰值要高于 4G。但是5G出现5年后，其宏观用户红利也会消失，2027年以后，5G用户规模将随中国人口变化而增减。

基础设施投入的平稳上涨

5G产业作为通信基础设施，其市场规模不会暴涨 市场上极易混淆的概念是5G产业和5G时代下的经济发展状态，当我们提及5G产业时，我们描述的是作为基础设施的5G产 业，这个基础行业因为涉及一系列真实物理世界的建设和业务调整，所以并不会像当下互联网产业一样存在爆发或者像异 动一样的增速跳跃。而伴随这个基础设施建设的逐步完善，在5G通信背景下的社会经济业态，则可能存在飞速提升的活跃 景象。因此艾瑞预计，2020年5G元年中国5G的市场规模可以达到0.6万亿水平，伴随用户规模的提升，相关基建需求的增 加，5G市场将迎来4年的高速增长期。而后增速逐渐维持在10%左右，直到下一代通信技术的落地。

软性服务是产业最大贡献者

5G是技术的升级，无需大规模市场教育 在5G市场规模中，基础设施投入在前两年占比较高，但是随后会呈现逐年递减的趋势。而流量资费和5G智能手机会在基 础设施投入基本完善后的第三年开始出现明显上升趋势。而在整个5G产业中，市场规模占比最大的是各相关产业公司提供 的主要依赖流量而提供服务产生的互联网信息服务费，在开始和终端普及后，都是市场规模的绝对贡献者。

● 因为超密集组网和设备延 续性的问题，5G基站需要 重新搭建，其规模和单基 站价格都要比4G时代多 30%左右。

● 因为商业模式的变革，未来 智能机可能实现免费供给。

● 5G流量资费是4G流量资费 的自然过渡，虽然5G用户 面临更多的流量开销，但 是流量价格整体是逐渐降 低的。所以其占比不会有 显著提升。

● 和4G时代不同，5G时代初 期，互联网商业模式不会 产生巨大变化，所以在旧 时代适用的消费模式可以 直接应用在5G时代，因此 其不需要大规模市场教育， 对5G市场规模贡献度最高。

经济前景背后更大的商业机会 

链接媒介和服务终端归属权的变化，引发的商业模式革命 5G最表象的变化就是通信速度的提升，但是当通信速度提升到一定程度，用户的需求和关注点就会发生改变。类似这样的 需求更迭已经发生过数次，而每一轮被弱化的用户需求点，则恰恰是技术在该轮革命中所弥补的缺陷。比如：用户对计算 机、手机储存容量的担忧、用户对数据传输速度的担忧等等。这些需求点在新技术时代会成为用户的“习以为常”。在5G 时代，这种需求的转移可能会发生在以下两个层面：链接媒介的更替和智能设备物权与使用权的分离。

链接媒介更替:5G的出现将大幅度弱化服务本身对媒介功能的要求，因为传输速度足够快，基本可以实现异地实时对接。 这也就意味着理论上用户不必下载繁荣复杂的操作系统或操作软件，就可以通过云来完成业务。所以理论 上，任何可以链接到企业云的渠道媒介都享有了和APP一样的战略地位。这无形之中扩充了链接媒介的可选 范围。这背后更重要的意义在于，当APP不再是唯一载体以后，手机操作系统和手机的意义也将发生变化。

物权与使用权分离：物权与使用权的分离进一步衍生的话，有可能导致未来所有带有移动网络功能的设备免费化，而这引起的商 业模式变革，要远比5G带来速度上的提升更加深刻。

APP设计的极简主义

自2016年以来，全国APP平均单次使用时间基本维持在7.5分钟左右，截至2018年下半年，这一数字降低到6.5分钟，虽然2016年9月伴随中国短视频行业的发力，APP平均单次使用时间稍有提升，但整体的下降趋势比较明显。从现阶段的互 联网环境看，这是由于两个原因：

● 大型综合类的APP，其产品优化一直在进行；

● 市场上诞生的新APP，在 进入市场激烈的竞争之初，需要极简主义来突出自身的定位和用途。

这些都导致中国APP平均单次使用时间的下降。而且 在不同机构的流量合作过程中，内嵌“小程序”的方式非常流行，这也在一定程度上稀释了APP对于初创公司的重要性。 在流量垄断的环境下，不同形式的流量源对互联网产业的意义已经非比寻常。5G时代速度对媒介功能的弱化，使得原本并 不具备服务能力的浅层流量方，有机会以更廉价的形式为其它公司提供流量合作，在这个环境下，浏览器、黄页型互联网 公司、甚至一些操作系统自带的信息集成应用都可能成为5G时代的重要服务媒介。这会加速企业商业模式的变革。

移动终端可能的极简主义

2011年，乔布斯去世，随后苹果手机的市场预期下降，这也给了其它手机生产商赶超的机会，尤以中资手机生产商的赶超 势头最猛。市场环境意外的变化，却无心插柳的使智能终端进一步在大众普及，随后连续四年智能手机平均价格骤降。 2016年后，为了让智能机具备更强的物理功能，手机的硬件成本逐步提升，导致全球智能机平均价格回暖。时至今日，市 场对智能机在现有形态下的预期大不如前，所以智能机产业进入跟随成本波动而波动的阶段。 按照前文所述，如果5G时代的数据传输速度足够快，手机将变成一块具备联网能力的显示屏，其它不必要的功能都将被弱 化甚至剔除，这必然导致5G手机成本大幅下降，而随之而来的智能手机价格，在2022年5G基础设施构建完毕后，会随着 市场竞争而下降。而一旦投影或三维成像技术成熟后，屏幕的存在意义也将被削弱。所以智能终端最终形态的变化，大概 率会导致全球智能手机价格行成稳固的下降通道，而下降通道的极限就是免费。如果将全球资本通胀的因素考虑进来的 话，智能手机的下降通道的倾斜角度可能更大。

制造商的至暗时刻

2018Q2全球主流智能手机生产商，只有三星和苹果的手机利润率能够超过15%，而通过历代iPhone生产的硬件成本变动 节奏，和全球智能机平均价格波动保持基本同步。在5G时代，如果智能终端发生形态上的巨大变化，也就意味着原本利润 就不丰厚的绝大部分制造商，会面临更残酷的竞争环境，如果还以生产制造的传统商业模式来对待，那么很可能被淘汰。 一如互联网公司平台化的发展战略，5G时代的商业模式核心关键词之一也是平台，只不过5G平台所提供的服务内涵是链 接。理想状态下，对于全社会来说，能够链接服务提供方和需求方的平台，其战略价值是等价的。

所以从这种层面上看， 这拉平了当下互联网巨头与设备制造商之间的定位，那么其商业模型中最核心的要素也就有了相似性，即用户规模。因 此，在5G时代，无论以何种智能终端的形态接触到用户，是这些制造商最大的商业机会。这一方面要关注手机本身的变 化，另一方面还要关注家电智能化的趋势，因为在未来，不止手机可以让用户链接到网上。如果将这一要素考虑进去，免费趋势并不限于手机行业，而是全部智能设备行业。

互联网商业模式的延伸  

主营业务免费，增值服务崛起 。目前看来，作为主营业务的智能硬件销售收入如果全部清零，对于智能设备行业来说将是一场巨变，这看似可能性非常渺 茫。但是仔细审视目前几大主流设备制造商，这种趋势并非毫无依据。在这一领域苹果和小米相对走在前列，在财报披露 过程中有明确类似于“服务营收”的板块划分，这说明在公司战略层面的重视。而其它智能硬件制造商，如华为、格力、 美的、联想等，在财报中均没有这一板块的披露。 

在国内各大智能硬件制造商的公开演讲中，可以体会到智能硬件制造行业的转型或商业模式升级共识。诚然服务并不是这 些企业转型的唯一出路，况且智能硬件和家电的全部免费也面临重重阻力。但5G技术的出现和未来更强通信技术的出现， 还有其它科技对工业生产成本的降低，都势必促使这个趋势到来。（部分内容来源于网络如有侵权请联系删除）