迷一样的“趋势”——指数化组合投资（16）
趋势交易者拥有一个独立而完整的世界观。交易系统是依托此世界观的方法论。
趋势交易很危险，运用趋势交易能够赚钱，赚很多钱。代价是在违反人类本性的道路上孤独前行。
人类进化趋势
在介绍我对趋势投资的理解之前，比较稳妥的做法是向大家推荐一些经典书籍，以免因为我的疏漏而误导了大家。主要是：
撒普的《通往金融自由王国的自由之路》、费思的《海龟交易法》、埃德尔《走进我的交易室》、金融帝国《走出幻觉走向成熟》、钱德《超越技术分析》，以及交易者的圣经《股票作手回忆录》，扁虫鱼《投机者的扑克》。
这几本书都值得一读再读，结合交易系统运行经验，每读一次都会有新的领悟。
一、 趋势是什么
趋势就是事物沿着一定方向运行。
股票、期货价格运行的趋势，就是价格变动沿着上升，或者下跌的方向运行。我们特别把价格横向运行称为“震荡”或者“整理”，趋势特指一段大幅度的价格变动。简单说，就是价格涨而又涨，或者跌而又跌。
沪深300周K线
上图是沪深300指数，红线标示趋势运行区间，蓝框表示震荡区间。从图中我们可以得到以下几点认识：
1、价格运行是有趋势的。如果价格完全随机运行，无论怎么扔骨子，都不可能得到持续几个月的趋势运行结果。
2、趋势是嵌套的。大趋势包含小趋势，趋势之间包含震荡，基本趋势穿插逆向运行的小趋势。小趋势服从大趋势，但是大趋势的反转起于逆向的小趋势。这不是绕口令。
3、趋势只能追随不能预判。趋势走出来之前，无法确定，包括趋势的开始和结束。我知道，每天都有数不清的投资者在研判价格未来的走势，他们终究徒劳无功。趋势交易只能是右侧交易。
4、追随趋势有利可图。采用趋势交易的方法，利用价格的大幅度移动，可以获得丰厚的利润。
5、趋势交易不可避免支付成本。追随大趋势的交易者在震荡行情支付成本，利用震荡行情的逆向交易系统，在大趋势发生时支付成本。
二、面朝大海感受趋势
让我们更加形象的感受趋势。想象你面朝大海，自然界的海洋，同时也是股票价格变动的海洋——
首先，映入眼帘的是粼粼波光。
这是一些转瞬即逝的价格变化，很小的位移，产生然后消失，永不停歇。这些价格的短期变化，反映的就是短期趋势。
利用短期趋势的主要是日内交易，至多是三、五个交易日的短线交易者。老实说，几乎不可能凭借人力掌控短期趋势。短线交易与其说是投资交易，不如讲是赌博娱乐。至于怂恿交易者以高杠杆日内交易投机贵金属、原油、艺术品的家伙，实在是金融诈骗。
目前比较靠谱的短线交易方式是计算机高频交易。通过计算机高速运算，执行交易系统捕捉稍纵即逝的价格变动，每次交易获取微小的利润率，希望积小胜为大胜。这类交易对时间和速度的要求高到不可思议，甚至一些机构把服务器安置到紧靠交易所机房的位置，好让以光速运行的交易指令传输更快一点。
但是，尽管计算机性能更好，算法更先进，但是美国长期资本管理公司覆灭的阴霾一直没有消散，下一只黑天鹅又会吓到谁呢？
天才毁灭的时候
然后，你看到了波浪。
一波海浪涌到岸边，拍打在礁石上，然后退下去，随之又是一波海浪涌起，如此往复，永不停歇。海浪一起一落暗合了价格变化的中期趋势，也就是大家比较熟悉的“波段”。
江湖上流传着著名的“波浪理论”，各派高手数起浪来一个个吐沫横飞，我总是躲得远远的。因为，他们拿不出一份统计数据，无法量化他们数浪的胜率，每一次交易决策倍率等等，因此难以根据波浪理论设计一个交易系统。
数浪秘籍
波浪理论最大的用处是解释市场，只看今日K线的左边，波浪理论可以完美的解释一切价格变动，仿佛你就是市场行情走向的导演。不过，一旦把目光移向右边，没错，正如你所见，一片空白。
现在，涨潮了。
你在海边站得足够久了，发现原本裸露的礁石被海水淹没，本来连接陆地的半岛被海水包围成了小岛，大海涨潮了。
这就是长期趋势，不能直接看见，潜伏在纷乱的表象下面，悄无声息地滋长着，经过一段时间的积累，才可以观测到，等到你确认了趋势的存在，趋势已经运行了很长一段时间。
股票价格的长期趋势也与此相同。我想起青泽在《十年一梦》一书中讲述一段操作经历，在一波持续一年的下跌趋势中，他却坚持做多，企图抓住逆动的小趋势，结果亏损累累。事后，回头看看价格走势和自己的操作，真的难以相信会傻到那个份上。
不要奇怪，市场里成千上万逆势交易者都在做这样的“傻”事。当然，如果你把逆势交易策略量化，建立了一个逆势交易系统，经过历史回测证明可行， 你完全可以追逐波浪回落的利润。我是说那些没有牢固的交易系统的交易者，只是凭借强大的心脏，坚信价格必定回调而放空，坚信价格下有支撑一定会反弹而买入，那么，他们其实是在赌轮盘，大概率亏损累累，他们会最后痛骂主力狡猾。
三、道氏理论
据说，100多年前的查尔斯•道，面对大海波涛起伏领悟出了“道氏理论”。这个查尔斯•道就是编制道琼斯指数的道琼斯公司的共同创立人。该理论主要内容如下：
股票的价格变化表现为三种趋势：主要趋势、中期趋势、短期趋势。
主要趋势持续一年以上，大部分股票将随大势上升或下跌，幅度一般超过20%。
中期趋势与基本趋势方向完全相反，持续期超过三星期，幅度为基本趋势的三分之一至三分之二。
短期趋势只反映股票价格的短期变化，持续时间不超过六天。
道氏理论
这图上还有一条最平缓的所谓极长期趋势，可以把它理解为股票市场长期平均回报，比如美国股市100年平均回报率7%左右。
道氏理论更多体现一种市场哲学，很难直接拿来运用。特别是关于不同趋势持续的时间、幅度等等具体设定，毕竟时间过了100年，不可能简单套用到现在的股票市场。
