写在市场持续下跌之际

近期国内外市场持续下跌，无论是美国、欧洲还是亚太的日本、中国香港，乃至国内的沪深两市都在持续下跌，让不少投资者有了账面上的损失。

这不是一篇马后炮的文字，也不是盲目看多的冲锋号，更不是落井下石的悲观哀歌。市场有市场自己运行的规律，便宜了不一定止跌，贵了不一定不上涨，价值和价格在动态的调整中。月有阴晴圆缺，市场有潮起潮落，有人说波浪理论已经失效，不过看看现在的指数变化，其实一切还在宏观的波浪之中。

就经济周期而言，国内股市正处在持续的下跌期，盲目呐喊牛市来了并不可取，当然首先要把牛市的定义搞清楚，如果只是指数单边的涨幅超过30%就算是牛市的话，那么和基本面也没有特别的关系，现在这里要说的牛市是基于整体经济复苏的资本市场先期反应，实体与资金的共振才是真正的牛市。不过即使没有牛市的出现，熊市的反弹也可以让不少参与者赚到钱，不过切记反弹终究不是反转，持续性和上涨幅度终究是有限的，而且大概率是发生在几个超跌板块中。

那么就香港市场而言，作为更接近欧美的偏成熟的股票市场，受国内经济政策的调控影响没有A股那么大，所以跟随海外股市的表现概率更大些，不过跌多了也会有反弹。

比较难判断的美国与欧洲的走势，欧洲已经展示了阶段性弱势，投资的价值在持续下跌，做空也过了舒适期，美国本月如期的加息是显示了美联储持续对前期政策的延续，多次加息之后大概率会导致牛市结束，不过从目前来看似乎还是深度回调。

对市场的判断打脸的概率比较大，市场的表现取决于经济实体、资金与信心，综合而言这就是对近期市场的一次梳理，希望能帮到大家。