增加价值 2021-05-14

价值是一个挺深奥且玄乎的东西，说好了可以掰扯一整天，云里雾里，云山雾罩。说白了也很简单，就是一样东西值多少钱，高低贵贱由这个市场决定。比方说一件价值连城的古董，在寻常百姓家就是给一个宠物盛饭的容器（虽然这样的故事现在已经听得烂大街了）。还有一句老话叫，“盛世古董，乱世黄金”，在和平年代，古董才会有其被认可和被收藏的价值，但在兵荒马乱的年代，古董藏在身上就是个累赘。再比如，一杯水和一件古董在茫茫的沙漠里的价值，对于一个口渴的人而言，孰贵孰贱，就高下立判了。所以，价值是相对的价值。只有在对的环境下，才能得到被认可的价值，从而在此基础上增加更多的价值。

商品的价值在于凝结了无差别的人类劳动，但也只有在交换的过程中才能被表现出来。所以交换的价值是价值的表现形式。如果不交换的话，就没有办法体现其固有的价值。所以价值必须要被市场接受，并通过买卖的形式确认其价值。但在当今竞争激烈的市场环境下，如果一个商品，仅仅只有其相应的功能性，而无更多的附加值，那这件商品得到的也只能是一个合理的市场价格，却无法获得价值最大化。如果要想增加价值，并在同类市场中多分一杯羹的话，那商品就必须在附加值上面多下一点功夫，让此件商品拥有不同于竞品的特性，并可以引领这个行业的风向。这些增加的价值，可以是人无我有，人有我精的产品特性；可以是产品无形的品牌价值；可以是产品的人文关怀；可以是产品的售前和售后服务；也可以是其公司的企业文化等等。所以增加一件商品的价值，才能获得消费者的眼球，并提高购买的欲望。

在投资领域，对于投资者而言，选出一个好的标的，或是构建一个可以持续稳定输出报酬的投资组合，就是增加价值的体现。同时，投资者通过对于投资技巧的刻苦钻研，深刻理解市场的动向，提升自己的投资能力，才能在不同的环境下（多头和空头行情下）获得更稳定的报酬。

要让风险和报酬与市场一致并不困难，难的是怎么增加价值，比市场表现更好。这需要优异的投资技巧，和优异的洞察力。

(beta))值，是衡量一个投资组合相对于市场变动的敏感程度。

(alpha)值，是个人的投资技巧，或是说排除市场波动下，创造绩效的能力。

在投资理论中，值是相对波动，或是相对于市场报酬的资本组合报酬反应。如果一个投资组合的值大于一，可以预期它会比参考的市场波动更大，而如果这个值小于一，则波动更小。

在省略非系统来源的风险下，拿市场报酬乘上一个投资组合的值，就可以得到这个投资组合预期的报酬。

投资组合的报酬 y=+X（X是市场报酬，理论认为并不会有值，也就是投资技巧存在）

当然值不一定必须是零。投资技巧确实存在，虽然不是人人都有。只有考量风险调整后的报酬，才能知道哪个投资人能增加价值。

打败市场和优异投资并不能等同而论，重要的不是你得到的报酬，而是你承担了多少风险去得到这些报酬。

缺乏技巧的投资人赚得的报酬只是由市场与采用的投资风格来决定。当投资风格符合市场走势就会表现很好，但不符合市场走势就会表现很差。

能够增加价值的投资人，呈现出的绩效表现并不对称。

拥有投资技巧的进攻型投资人在多头市场表现良好，而在跌幅相当的空头市场并不会把所有的获利都吐回去。而拥有投资技巧的防御型投资人在空头市场亏损相对较少，而在多头市场只能得到合理获利。

投资的每一件事都是双面刃，而且运作都是对称的，但拥有优异的技巧除外。只有依靠投资技巧，在有利环境中增加的价值，才能比在不利环境中增加的成本还高。这就是我们追求的投资绩效不对称，而优异的技巧则是先决条件。

空头行情时一定要击败大盘

我们的目标时在市场好的时候表现得和市场一样好，在市场不好的时候表现得比市场更好。

如果我们能持续在市场下跌时让亏损减少，而且在市场上涨时从分参与市场，这都归功于投资技巧。