基金定投篇（四）

本节共回答六个疑问。1、股市震荡或者下跌时能做定投吗？2、基金定投的收益一定超过一次性投资吗?3、基金定投有风险吗？4、定投什么基金好？5、什么时候开始投资基金？6、什么时候适合赎回呢？

1、股市震荡或者下跌时能做定投吗？

许多投资者都会有这样的疑问。现在的股市经过了大幅的下跌，最近又一直是来回震荡，买基金还不都得套在里面啊？

事实上，正是在震荡市甚至下跌市中，定投才更具优势。假如市场像06-07年那样一路疯长，当然是一次性投资基金涨幅更加巨大。但假如市场是一个震荡的市场呢？每月定投基金的收益将大幅战胜一次购买基金。为什么呢？

从基金定投的原理来看，市场越跌，基金定投的效果会越显著。基金净值上扬时，买到较少的基金份额，反之，在基金净值下跌时，买到较多的基金份额。

以每月定投100元计算，如果基金份额净值是1元，则可申购100份基金。

（1）如果1个月后基金份额净值为0.8元，则可申购125份基金；再1个月后份额净值降为0.5元；则可申购200份基金；这样3个月下来，申购到425份基金，平均成本为0.71元。

（2）而在基金面值1元时一次投资这300元，只能获得300份基金，且平均成本为1元，获得的基金份额比定投少125份，而成本却高了0.29元。

可见，市场跌幅越大，定投方式可申购基金的数量则越多。世界上没有只涨不跌的股市也没有只跌不涨的市场，一旦市场上升趋势来临，在市场下跌阶段累计申购的基金则可获得较多的收益，市场下跌阶段申购基金越多，这种收益越大。因而在市场下跌时期采取基金定期定额投资正当其时。

2、基金定投的收益一定超过一次性投资吗?

总体来说定投的收益一般比一次性投资收益要稍高一些，这样分为3种情况：

（1）价格先下跌后上涨的的震荡市，定投比一次性投资效果更优。

（2）单边下跌，定投比一次性投资效果更优，因为定投在下跌过程中可以摊薄成本。

（3）单边上涨，一次性投资效果更优，因为一次性投资买在低点，而定投成本随着价格的上涨而增加。

所以，如果想要收益率提高，基金定投要借鉴智能定投的做法。应根据市场走势调整每期投入的金额，可以提高投资收益率。在市场高估的时候减少投入的金额，在低估时增加投入金额，这样低成本的投入较多，高成本的投入较少，最终的投资收益率会较高。

3、基金定投有风险吗？

在不少人眼中，定投和银行储蓄没什么两样，但实际上，基金定投和其他的投资方式一样，同样存在风险。（任何非保本的基金的投资收益都有可能为零甚至为负，因为虽然定投有摊平投资成本、平滑投资风险的优势但如果是短期持有，其投资收益依然有负值的可能）。

那么，对于不少希望通过定投的方式来积累财富的投资者，如何才能避免风险，保障资金的安全和增值呢？

首先，要有相对长期的理财目标。如果定投时间较短，成本摊低效果很难显现，则不能保证在短期内带来高回报。而如果能够将定投作为自己长期理财的方式，那么最好能经历一个全周期的定投，也就是完整的牛熊市，这样才能将定投跨越波动的优势发挥充分。尤其是那些希望通过定投方式积累购房首付款的投资者，更应该以长期投资为核心理念，坚持五年左右的持续投资，以分享巨大的复利效应。

其次，选择投资范围比较广泛的基金。投资者应避免选择投资范围狭窄的基金，如集中投资某一行业的基金。如果行业景气周期长于一个经济循环周期，且定投期间该行业长期处于低谷，则投资者定投的基金亏损风险较大。

第三，根据定投期限选择适宜的基金。如果计划定投期在5年以内，建议选择绩效较为平稳的基金；如果定投期在五至十年，甚至二十年，则不妨选择波动率较大的股票性基金，如指数型基金。当然，如果愿意将定投当成一种定期储蓄，并且不在意收益率低，那么，投资者也可以选择波动率低的基金如债券型基金和货币型基金进行定投。

第四，选择适当的入市时机。定投在上涨时收益率较低，在下跌时亏损也较少，是风险较小的投资方案。在熊长牛短的A股市场，更容易在熊市不断降低风险，牛市获得平均收益。但一定要规避牛市过程中成本抬升过快，导致牛转熊时收益大幅度锁水。

也就是说，基金定投在底部和下跌中不断降低成本的优点，在牛市中反而成了不断提高成本的缺点，这也是之前所说，定投的核心就是成本控制。所以定投的难点，除了坚持，还在于止盈策略。

虽然长期来看，做基金定投无需费心选择入市时机，即可获得资本市场平均年化回报率，但如果能恰逢市场低迷、或是市场震荡趋势不明时开始定投，无疑能为将来盈利更增一份胜算。

此外，当遇到股市震荡期，基金定投可以选择“后端收费”（申购的时候不需要支付申购费用，并且随着持有时间的递增赎回费率会越低，直至为0）的模式，这种模式有利于复利增值。同时，投资者可以根据自己的收入水平、投资理财规划和生活开支来合理安排基金定投比例，在不影响生活水平的情况下，达到家庭资产持续增值的最终目的。

4、定投什么基金好？

基金定投不适用于所有基金，比如货币型基金和债券型基金就不适合，由于其波动较小，定期定额投资不会起到降低成本的效果，采用一次性投资和定投效果相差甚微，也就没有做定投的必要。

定投的标的一般应选择股票型基金、混合型基金还有指数型基金，由于其波动较大，是定投的较好选择品种，从指数型基金来看，随着经济发展的长期趋势向上，大盘指数总是呈波浪式上升的，所以长期投资，指数型基金是一个更好的选择。

5、什么时候开始投资基金？

现在、现在、现在！

种一棵树最好的时间是十年前，其次就是现在！！！

6、什么时候适合赎回呢？

基金定投，并不是某些投资机构所宣传的傻傻的买，傻傻的持有，然后就能获取稳定的收益。这并不是最优解，最好是设定一个投资目标，然后止盈不止损。常见的赎回方法有三种。方法1：保守目标赎回法方法；2：定期定额赎回法；方法3：最大承受赎回法。

在达到投资目标后卖出获得收益，落袋为安；在产生账面亏损的时候继续持有，并继续投入。当然这个投资目标设定也要合理，不要动不动就想着翻倍，甚至翻数倍，股神巴菲特多年平均下来年化收益率还不到20%。投资，最稳妥的就是利用时间和复利效应来获取长期收益。

赎回时机：一般来说，股票的多年平均收益在15%左右，可以在设置投资目标的时候参考这个，设定为15%—25%的区间。随着定投月数的不断延长，收益率也不断升高。

10%的收益率，大约需要6个多月的时间，比较适合短线投资者。但是一到10%就止盈的话，实际收益并不多。

比如：30%的收益，需要30多个月的时间。

（1）如果每个月定投1000元，30个月就是3万元，收益为9000元。

（2）设每6个月止盈一次，30个月就需要止盈5次。每次收益600元，5次就是3000元。

定投30个月远超过每6个月止盈一次的收益。

注：既然是定投了就不存在密集操作，那么是否需要手动加仓呢？一般情况不需要，如果遇到行情大跌、暴跌，可以考虑适当买入；下跌的幅度一般在-5%以下可以考虑大幅购入。

任何的理财规划所需要的大笔资金，都需要时间的累积，投资理财是早布局更有机会早受益。